Vallahi bak şimdi, teknoloji dünyası yine çalkalandı. Nvidia, sadece çip üretimiyle değil artık yapay zeka şirketlerine aktardığı devasa sermayeyle de konuşuluyor. CNBC’nin aktardığı bilgilere göre şirket, 2026 yılının yalnızca ilk aylarında yapay zeka ekosistemindeki şirketlere 40 milyar dolardan fazla yatırım taahhüt etti. Evet, yanlış okumadınız. Kırk milyar dolar. Sadece yılın başında.
İnanır mısınız, bu rakamın içinde OpenAI’a yapılan 30 milyar dolarlık yatırım da var. Yani dünyanın en çok konuşulan yapay zeka şirketine Nvidia’nın ortaklığı da bu tablo içinde değerlendiriliyor. Otuz milyar dolar tek bir şirkete… Bunun üstüne bir de diğer yatırımlar geliyor tabii.
Neyse, devam edelim…
Nvidia’nın sadece özel şirketlerle sınırlı kalmadığını da söyleyelim. Şirket, halka açık firmalara da 7 adet milyarlarca dolarlık yatırım yaptığını duyurdu. Bu yatırımların arasında dikkat çekici iki isim öne çıkıyor; cam üreticisi Corning’e 3,2 milyar dolara varan bir yatırım ve veri merkezi operatörü IREN’e 2,1 milyar dolara varan bir taahhüt. Yani Nvidia artık sadece çip satan bir şirket değil, adeta bir yatırım fonu gibi davranıyor.
FactSet verilerine bakınca tablo daha da çarpıcı bir hal alıyor. 2026 yılında Nvidia, özel girişimlere yönelik 20’den fazla yatırım turuna katılmış. Yirmi tur! Bu kadar yoğun bir yatırım aktivitesi, şirketin yapay zeka ekosistemine olan bağlılığının ne denli derin olduğunu gözler önüne seriyor. Hadi canım, bu normal bir şirketin yapacağı iş değil açıkçası.
Bak işte tam bu noktada eleştiriler de başlıyor. Nvidia’nın kendi müşterisi olan şirketlere yatırım yapması, “döngüsel anlaşmalar” meselesini gündeme taşıdı. Yani şöyle düşünün; Nvidia çip satıyor, o çipleri alan şirketlere de yatırım yapıyor, o şirketler büyüyünce daha fazla çip alıyor… Para aynı şirketler arasında ileri geri gidip geliyor mu? Eleştirmenler tam olarak bunu söylüyor ve bu tartışma kolay kolay kapanacağa benzemiyor.
Peki bu devasa yatırım hamlesinin arkasında ne var? Bunu anlamak için Nvidia’nın son dört yılına bakmak yeterli. GPU’lara olan talebin yapay zeka patlamasıyla birlikte fırlamasıyla Nvidia’nın hisseleri dört yılda 11 kattan fazla artdı. Şirkitin piyasa değeri yaklaşık 5,2 trilyon dolara ulaştı ve bu rakam onu dünyanın en değerli şirketi konumuna taşıdı. Beş virgül iki trilyon dolar… Türkiye’nin milli geliriyle kıyaslamaya kalksanız ne kadar büyük bir rakam olduğu daha iyi anlaşılır.
Kasası bu kadar dolu olan bir şirket ne yapar? Yatırım yapar tabii. Nvidia’nın geçen mali yılda yarattığı serbest nakit akışı 97 milyar dolar. Doksan yedi milyar dolar! Bu para bir yerde durmak zorunda ve Nvidia’nın tercihi açık; yapay zeka ekosistemini büyütmek.
İşin rakamsal boyutuna bakınca şirketin bilançosundaki tablo da oldukça çarpıcı. Nvidia’nın bilançosunda tutulan pazarlanamayan hisse senetleri, yani özel şirket yatırımları, bir yıl öncesinde 3,39 milyar dolarken Ocak ayı sonunda 22,25 milyar dolara fırladı. Bu ne anlama geliyor? Nvidia’nın özel şirketlerdeki hisselerinin değeri bir yılda neredeyse yedi kat arttı. Yedi kat! Bu artışın altında yatan sebeplerin başında Intel geliyor. Bu yıl yüzde 200’ün üzerinde değer kazanarak borsanın gözdesi haline gelen Intel’e yapılan yatırım, Nvidia’nın portföyüne ciddi katkı sağladı.
Bu varlıklardan ve halka açık hisse senetlerinden elde edilen kazanç da aynı şekilde patladı. Önceki mali yılda 1,03 milyar dolar olan bu rakam, son dönemde 8,92 milyar dolara yükseldi. Yani Nvidia sadece çip satmıyor, yatırımlarından da milyarlarca dolar kazanıyor.
Bak şimdi, işin aslı şu; Nvidia artık sadece bir yarı iletken şirketi değil. Yapay zeka dünyasının hem altyapı sağlayıcısı hem de en büyük finansörü konumuna gelmiş durumda. Çipleri olmadan yapay zeka çalışmıyor, parasıda olmadan yapay zeka şirketleri büyüyemiyor…
Peki bu tablo ne kadar sürdürülebilir? Döngüsel anlaşma eleştirileri büyüyecek mi, düzenleyici kurumlar devreye girecek mi? Gelişmeleri yakından takip ediyoruz.
Kaynak: Orijinal Haber
